意大利富有弹性的储户正在推动资产管理领域的整合

2022-05-31 09:20:01祝心飞
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最近小茹姐发现意大利富有弹性的储户正在推动资产管理领域的整合这个话题相信很多小伙伴们都很感兴趣吧,那么今天就带大家了解下意大利富有弹性的储户正在推动资产管理领域的整合的具体详情,那么小茹姐就来给大家说说具体的一些问题吧,希望对大家有所帮助。

谣言磨坊又在磨。2017年初,有报道称意大利最大的保险公司Generali与该国第二大银行Intesa Sanpaolo之间可能会合并。那笔交易无济于事。但是Intesa仍在寻找合作伙伴。现在据说正在与全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)就银行资产管理部门Eurizon的股份进行谈判。达成或不达成协议,两件事很明确。意大利的资产管理行业正在巩固。尽管投资者为民粹政府和高昂的公共债务而烦恼,但其私人储蓄池将使他们保持热衷。

去年,法国资产管理公司Amundi收购了意大利最大银行UniCredit的基金管理部门先锋公司(Pioneer)。超过一半的管理资产由10%的意大利人拥有,这使得较富裕的企业尤其有吸引力。投资银行Mediobanca去年开设了一家私人银行,并购买了瑞士投资经理RAM Active Investments的69%。今年5月,法国银行CréditAgricole的财富管理部门Indosuez收购了私人银行Leonardo。

有很多事情要争取。尽管自1990年代以来意大利的储蓄率下降了一半以上,但以个人收入的10%计算,仍超过了英国或西班牙。十年前的金融危机使管理下的资产每年缩水2900亿欧元(合3350亿美元)。意大利的GDP尚未恢复到危机前的水平。但此后,这些资产增加了一倍多,达到2欧元以上。

供需双方都在变化。利率处于最低点,银行争相收费。同时,储户明白,他们必须从现金和债券中进行多样化投资才能获得回报。现金和存款占家庭投资的三分之一。在2017年第三季度,债券仍占投资资产的7.6%,远高于法国的1.2%和德国的2.6%。与2010年的19.6%相比有所下降。

银行债券的份额从10%缩减至2.5%。过去几年中,几家陷入困境的地区性银行发行的一些债务被削减,从而使购买者感到恐惧,这些银行将这些债券作为安全投资出售给了自己的客户。(政府后来偿还了散户投资者,称他们为销售不当的受害者。)

Generali Investments的Santo Borsellino管理着意大利人四分之一的储蓄,他认为其中一些可能被自己动手进行的投资烧掉了,对资产管理公司提供的资金产生了更大的需求。咨询公司德勤(Deloitte)表示,如果最近的危机有一个一线希望,那就可能是它们使意大利人在财务上更具读写能力。

Eurizon的老板汤玛索·科科斯(Tommaso Corcos)说,意大利没有看到与欧洲其他国家一样的股票产品扩张。但也有一些提供,例如piani personali di risparmio (PIR),个人储蓄账户为上市公司的投资提供了有利的税收待遇。意大利公司必须占投资资金的70%。自去年推出以来,PIR已经筹集了超过110亿欧元的资金。投资银行Intermonte SIM表示,到2021年可能超过550亿欧元。

风险资本,私募股权和对冲基金等另类投资,尽管基数较低,但也越来越受欢迎。法国农业信贷银行(CréditAgricole)将于今年秋天在米兰开设一家初创企业孵化器,部分目的是为客户提供新的投资机会。同等的道德投资。德勤(Deloitte)指出,截至2016年底,这只占意大利平均投资组合的不到5%。但根据推广协会Eurosif的数据,2014年至2016年间,零售道德基金增长了26%。博塞利诺先生表示,过去18-24个月,他的态度发生了转变,尤其是在机构投资者中。

新的欧洲法规可能使意大利投资者的要求更高,并加速了交易。1月生效的《金融工具市场指令》(MiFID 2)旨在使成本更加透明,尤其是对于散户投资者而言,其在意大利占85%的市场份额。Amundi的Cinzia Tagliabue说,当客户开始看到收费明细时,这才是真正的影响,这在欧洲是最高的。占分配比例70%的银行将寻求与选定的资产管理公司合作,以谈判降低费用。即将进行更多整合。

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